Abstrakt

Obecny kryzys finansowy i ekonomiczny rodzi pytanie, w jaki sposób prawo gospodarcze może doprowadzić do równowagi pomiędzy wolnością i odpowiedzialnością, tak aby członkowie zarządów, z jednej strony, byli gotowi do podejmowania ryzyka, z drugiej zaś, żeby uwzględniali interesy wspólników, wierzycieli oraz ogółu. Na tym tle będą badane, przy pomocy modelu principal–agent, ekonomiczne podstawy zarządzania delegowanego w spółkach kapitałowych. W oparciu o to w artykule zostanie przedstawione niemieckie prawo spółek, w tym obowiązek staranności (Sorgfaltspflicht), obowiązek lojalności (Treupflicht) i odpowiedzialność członków zarządu w stosunku wewnętrznym (Innenhaftung). Zostaną również wyodrębnione dwa szczególne problemy, reprezentatywne dla wyzwań współczesności: realność odpowiedzialności w obliczu ubezpieczeń od odpowiedzialności cywilnoprawnej władz spółek oraz Business Judgement Rule, jak również rosnący zakres odpowiedzialności przenoszonej ze wspólników na członków zarządu.