Abstrakt

Niniejszy artykuł ma na celu omówienie podstawowych zagadnień prawnych związanych z polskimi kwitami depozytowymi. W szczególności zostaną tutaj przeanalizowane takie zagadnienia jak: pojęcie kwitu depozytowego w ogólności, kwalifikacje podmiotowe do emisji kwitów depozytowych, pojęcie polskiego kwitu depozytowego i jego wewnętrzne zróżnicowanie, prawo właściwe dla polskich kwitów depozytowych, zagadnienie „związku” PDR-ów z bazowymi papierami wartościowymi, a także sytuacja uprawnionego z PDR-ów w stosunku do bazowych papierów wartościowych. Ze względu na dużą wagę dla niniejszej analizy zostanie tutaj zbadana ogólnie także definicja ustawowa zagranicznych kwitów depozytowych.

Zagadnienia wstępne

1. Znaczenie gospodarcze PDR-ów

Problematyka kwitów depozytowych jest niezwykle złożona. Dotychczas w piśmiennictwie polskim zajmowano się w zasadzie jedynie kwitami depozytowymi emitowanymi pod obcym prawem w związku z akcjami polskich spółek, a następnie wprowadzanymi do obrotu na zagranicznych publicznych rynkach kapitałowych (tzw. zagraniczne kwity depozytowe)¹. Sytuacja taka spowodowana była tym, iż zasadniczo najbardziej efektywnym źródłem pozyskiwania kapitału dla największych polskich przedsiębiorców były rozwinięte zagraniczne rynki kapitałowe. Jeżeli chodzi o kapitał udziałowy to pozyskiwany on był w drodze emisji lub akcji bądź zagranicznych kwitów depozytowych.

Tymczasem, pod koniec lat 90. XX w., powstało rynkowe zapotrzebowanie na regulację prawną odwrotnej transakcji gospodarczej². Chodzi mianowicie, o pozyskiwanie [...]